回归金融本源实质 步入规范发展轨道    写在网络借贷监管新规

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随着8月24日的到来，《信息中介机构同业拆借业务活动管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)已经发布了整整一年。《暂行办法》被视为网上贷款行业的“基本法”，是平台运行和整改的“围栏”。虽然一度在业内引起争议，认为有些条款过于严格，可能会扼杀互联网金融业的创新，但在过去的一年里，整个行业开始积极接受监管，逐步进入合规管理的轨道。

根据互联网金融搜索平台荣360网上贷款评级集团的统计，正常运营平台的数量从2016年8月的1760个减少到2017年7月的1015个，淘汰了近42.32%的平台，网上银行资金存管系统的数量从去年9月的99个增加到今年8月的420个。从商誉的角度理解监管，认识到网上贷款行业回归金融本质实际上是为了行业的稳定和可持续发展。

监管为在线贷款行业降温。技术应该“服务”金融

自去年8月24日《暂行办法》颁布以来，中央银行、银监会和地方金融监管部门共发布了50多项有关网上贷款行业的监管法规和政策。其中，16项国家政策主要围绕风险专项整治、同业拆借备案和资金存管、网上贷款业务合规等主题。北京、上海、深圳、广东、江苏、厦门等省市也出台了多项地方监管政策，主要围绕校园贷款、现金贷款、地方金融风险专项整治等主题。

虽然地方监管部门对同业拆借平台的具体要求在细节上会有所不同，但从监管通则的角度来看，互联网金融应该监管收益的金融本质，完成网上贷款行业的“规模缩减”，降低行业的系统性风险。融360网上贷款评级集团分析师吕认为，互联网金融的核心是金融，而金融业是一个长期行业，网上贷款行业也是如此。其风险与金融业周期和信贷周期有关。当一个完整的周期没有完成时，风险很可能是隐藏的。然而，互联网技术的创新是短期的，一项技术很可能在短时间内被更新或淘汰。然而，互联网技术的创新促进了金融业的发展，加速了网上贷款行业的增长。相对稳定的传统金融监管政策难以跟上互联网金融风险的积累。因此，作为金融监管层，思路是明确的，即利用监管来“冷却”互联网金融业，实现周期中的“长短匹配”，让周期相对较短的互联网技术与周期相对较长的金融业相匹配，坚持监管底线，防范金融风险。

网上贷款行业的业务量仍在增长，合规性有了很大提高

根据荣360网上贷款评级集团的数据，回顾过去一年网上贷款行业的变化，正常运营平台的数量从2016年8月的1760个减少到2017年7月的1015个，自《办法》颁布以来，已有近42.32%的平台被淘汰。虽然监管部门提出了“双下调”的要求，但目前网上贷款行业的营业额和贷款余额仍在稳步上升。2016年8月，网上贷款行业交易量为1315.56亿元。截至2017年7月末，交易量为1912.70亿元，增长45.39%。历史累计交易额达到50781.99亿元，超过5万亿元大关；2016年8月末，贷款余额为4950.517亿元，2017年7月末，贷款余额为8557.55亿元，增长72.86%。

从问题平台数量来看，从2016年8月底到2017年7月底，共有909个问题平台，其中封闭平台607个，占66.8%，运行平台159个，取现困难117个，转型平台26个。2016年8月，封闭平台的比例为57%。问题平台的数量已经从恶性运行转变为业务暂停和转型。银行存管系统方面，截至2017年7月底，已上线的银行存管平台有420个，占正常运营平台的40%，2016年8月已上线的银行存管系统平台比例为5.88%。

关于网上贷款平台的贷款额度超标问题，根据荣360网上贷款评级集团的监测数据，2016年9月监测的重点平台中有65%存在单个目标贷款额度超标的问题，截至2017年6月底，该比例已降至50%。

所有数据显示，整个网上贷款行业的合规性和健康性都在不断提高，这也表明监管政策在过去一年取得了良好的效果。

合规总监平台进入收获季节，享受行业红利

《暂行办法》对网上贷款行业的监管要求小、分散、简单。那些从一开始就坚持这一原则的领先平台，在经历了野蛮的增长之后，已经开始享受这个行业的红利。根据荣360网上贷款评级集团的不完全统计，在中国互联网金融协会的征信系统中披露2016年财务数据的68个平台中，2016年实现盈利的平台有36个，占53%，且大部分平台主要基于小型分散的汽车贷款、消费金融和个人信贷资产或在这些资产中有布局。截至2016年底，小额贷款网络是利润最高的平台(2016年净利润为3.25亿)，其次是宜欣惠民(净利润为1.3亿)和爱前进(净利润为1.06亿)。红菱风险投资损失最大，达到1.8亿元。从已经上市的两个网上贷款平台，喜洋洋贷款和瑞富信贷来看，它们主要是小额分散的信用贷款。根据怡安贷款披露的财务报告，2017年第二季度净利润为人民币2.69亿元(3969万美元)，较2016年同期的人民币2.61亿元增长3%。新富富披露的第二季度财务报告显示，虽然新富富目前尚未开始盈利，但其交易和服务费用总收入从去年同期的1550万美元增长到2450万美元，增幅为59%。主要是由于现金消费贷款总收入的增长。现金消费贷款总收入从去年同期的180万美元增加到1320万美元，增幅为642%。

荣360的网上贷款评级分析师表示，一直专注于小规模分散式个人信贷和消费金融的平台正迎来行业发展的红利期，因为小规模消费贷款的网上贷款平台可以更好地利用大数据和人工智能来降低服务成本、提高金融效率和实现规模经济，而向大规模企业借款的平台将变得越来越困难。

监管仍将加强。该行业的“双下降”是很有可能的

站在一周年的起点上，网上贷款行业未来会呈现什么样的趋势？行业专家认为:

从政策角度看，监管将继续加强，整改仍将是基调。接下来，这将是一个“寻找补丁”的过程，以检查漏洞和填补政策空白。一些不合规的平台还不如接受监管，刮掉它们的骨头，而不是采取幸运的态度。然而，互联网融资和互联网资产管理的概念可能是错误的主张。如果你不认识“网上贷款”的管理，将来会有相关的配套监管。

从网上贷款行业来看，未来营业额和贷款余额的增长趋势将会放缓甚至下降。一些平台将离线转移大量资产，私人配售许可将被追逐。整个行业的淘汰将继续推进，估计整个行业都可以拿到记录，幸存的平台不会超过20%。