银行间市场短期回购利率再次探底 DR001连续两日破1%

本篇文章971字，读完约2分钟

3月19日，存款机构在银行间市场承诺的隔夜品种dr001加权利率再次触底。截至发稿时，dr001的加权利率为0.8355%，较前一天下降近12个基点，连续两天突破1%，创下2009年6月17日以来的新低。与此同时，dr007和dr014的加权利率分别为1.6290%和1.6816%，均低于前一天。

在资金方面，除了银行间存款机构的回购利率之外，shibor作为一个整体自本周以来一直在下降。3月19日，除7日型品种外，市净率普遍下降。其中，隔夜市净率昨日跌至1%以下，今日下跌11.70个基点至0.8460%。Shibor在7天内上涨14.20个基点，至1.8930%；14天期shibor报1.7320%，下跌4.20个基点；；据报道，一个月的市净率为2.0080%，下降了2.40个基点，其他时期的基金价格也有所下降。

数据来源:中国货币网

从近期央行的资本投入来看，3月16日，央行通过定向RRR减收普惠金融投放了5500亿元，开展了1000亿元的mlf操作，市场总投入6500亿元。今天，央行宣布银行体系流动性总量处于合理充足水平，3月19日不会进行反向回购操作。由于没有到期的反向回购，当天的公开市场实现了零释放和零回报。迄今为止，中国央行已连续23个交易日暂停反向回购操作。

根据西南证券(600369)的固定收益报告，央行最近对公开市场操作更加谨慎。在美联储大幅降息的环境下，央行在推出多边基金时继续保持利率不变。这背后的主要原因是当前流动性环境充裕，短期利率持续走低甚至下调，央行无意引导流动性更加宽松。

上述报告进一步指出，目前资本流动的主要制约因素在于工作和生产恢复缓慢，导致资本无法顺利进入实体，从而在银行间市场积累更多。此时，央行的资本投资或引导银行间利率下调对实体信贷扩张的影响有限。这就是为什么央行最近在流动性方面相对谨慎的原因。

在国内市场流动性充裕、避险意识强的背景下，一些机构对国债期货的配置持乐观态度。华泰期货研究报告指出，虽然央行近期很少公开市场操作，但市场资金的流动性仍然相对充裕。目前，银行间存款机构的shibor利率、dr质押式回购利率和所有市场机构的R质押式回购利率均呈现出逐渐下降的趋势。在流动性充足的情况下，短期国债期货有望保持较强的弹性。

封面图片来源:照片网

全球新肺炎疫情实时查询