乐山商行拟发行不超过50亿金融债专项用于发放小微贷款 首期25亿发行在即

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据中国债券信息网报道，4月16日，乐山市商业银行股份有限公司(以下简称乐山商业银行)发布2019年小微企业贷款专用金融债券(一期)发行公告。计划从4月19日至4月23日发行规模为25亿元的3年期固定利率债券。

《商业日报》记者注意到，去年4月，乐山商业银行董事会计划发行不超过50亿元人民币的小微企业贷款专用金融债券。截至2018年9月底，乐山商业银行发行并存续的金融债券本金为85亿元。债券发行后，我行金融债券本金将达到110亿元。

根据小微企业贷款发行公告，乐山商业银行发行的债券信用等级为aa级，主承销商为中信证券(600030)，发行对象为全国银行间债券市场成员。债券募集资金将专项用于小微企业贷款，积极落实乐山商业银行小微企业市场定位，加大对小微企业的信贷支持，促进银行小微企业业务快速健康发展。

相关披露文件显示，乐山商业银行筹备此次发行已有一年时间。2018年4月9日，乐山商业银行董事会决定在银行间市场公开发行总额不超过50亿元(含)的小微企业贷款专用金融债券，债券期限不低于3年(含)且不超过10年(含)。发行方案随后于年底获得本行股东大会批准，并获得四川银监局批准。今年4月3日，中国人民银行授予乐山商业银行发行债券行政许可。

根据乐山商业银行的官方网站，乐山商业银行成立于1985年。自成立以来，其经营理念是服务于地方、中小企业和城乡地区。它拥有超过10家专营泡菜、汽车、白领和小微企业的专卖店，专注于服务小微客户。截至2018年9月底，共有80个机构。本行在2017年年报中披露，计划在2018年改革和提升小额信贷发展模式，扩大和优化小额信贷基础客户群，重塑小额信贷业务特色。

根据发行文件，截至2018年9月末，乐山商业银行总资产为1038.66亿元，其中贷款净额为362亿元；负债总额950.16亿元，其中存款余额491.34亿元；所有者权益为88.5亿元；资本充足率为13.67%。2018年第三季度，本行实现营业收入15.28亿元，净利润4.38亿元。

截图根据公告，

发行后，金融债券的本金将达到110亿元。据债券发行文件显示，报告期内，乐山商业银行核心债务依存度和流动性匹配率较低。对此，本行表示，核心负债依存度较低的原因主要是由于互联网金融和理财业务的兴起，导致存款转移，经济下滑导致企业结算银行存款减少，以及从2018年起取消银行间存单成为核心负债。

乐山商业银行表示，截至2018年底，存款总额达到472.51亿元，比年初净增31.04亿元。此外，我们将继续扩大债券融资。今年，我们计划发行超过70亿元的次级金融债券和其他债券，以迅速增加稳定负债总额。

在《乐山商业银行2019年小微企业贷款专用金融债券信用评级报告(一期)》中，联合信用评级有限公司对乐山商业银行进行了长期主体信用评级和金融债券信用评级，评级前景稳定。

评级报告显示，近年来，乐山商业银行积极的营销力度不断加强，主营业务稳步发展，存贷款业务在乐山市占有较高的市场份额，保持了较强的竞争力。同时，乐山商业银行稳步实施跨区域经营战略，异地分行的设立为空带来了新的业务增长空间。目前，外国分行对乐山商业银行的贡献超过40%。

此外，评级报告显示，截至2018年9月底，乐山商业银行发行的金融债券本金为85亿元，该本金目前仍然存在。预计本期成功发行25亿元金融债券后，乐山商业银行金融债券本金将达到110亿元。

根据评级报告截图

评级报告显示，乐山商业银行的市场整合资金占负债总额的比重较高，债务结构面临调整压力。由于债务成本上升和息差收窄，营业收入面临越来越大的压力。

(封面图片来源:照片网)