抢滩东南亚 中国互金公司出海的挑战与隐忧

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[摘要]与大量消费金融情景的出现形成鲜明对比的是，东南亚落后的金融体系:在许多东南亚国家，除了新加坡等少数国家，大多数国家的金融基础设施建设都很不完善，传统的金融服务能力薄弱。

去东南亚寻找浩瀚的蓝色海洋正成为国内金融科技公司的集体选择。

根据国家金融发展实验室发布的《2017年中国消费金融创新报告》，目前中国消费金融市场规模接近6万亿元。根据20%的增长率预测，2020年消费信贷规模将超过12万亿元，成为世界上最大的消费金融市场。然而，随着金融市场的快速发展，同业竞争日益激烈，增长放缓。为了追求新的增长点，中国金融企业逐渐将目光投向海外。

在这场“走出去”的浪潮中，大多数企业选择了东南亚作为出口技术、产业、资本等全方位“中国模式”的目的地。无论是阿里、百度、腾讯、京东等拥有金融业务的科技公司，还是陆法克斯、信易财富、泛普金科等金融科技公司，在参与海外布局时，无一例外都将东南亚市场作为出海的重要基地。

机遇:有许多消费金融场景，金融体系落后

朱滔是广东佛山一家外贸公司的负责人。在经历了近十年的外贸公司之后，朱滔决定在越南创业，他创业的方向是为他曾经销售的产品提供财务解决方案。

在朱滔看来，东南亚是一个巨大而有潜力的市场:国内生产总值是中国的四分之一，人口是中国的一半，人均消费水平是中国的一半，平均经济增长率超过6.5%。

与世界其他地区一样，随着东南亚经济的快速发展，个人消费需求也呈现爆炸式增长。根据emarketer的数据，2016年东南亚的零售额超过8000亿美元，占全球零售额的3.6%。其中，印尼作为东南亚人口最多、超过2.6亿的国家，2016年的零售额为2，359亿美元，居东南亚首位，其次是泰国和越南，分别为1，900亿美元和1，600亿美元。

个人消费需求的不断发展为消费金融在东南亚带来了有效的应用前景。以手机行业为例，当国内市场饱和时，中国手机制造商瞄准海外市场。根据中国海关数据，2017年上半年，中国出口646亿元人民币的手机及配件，增长6.5%，最大的出口目的地是东南亚。

“像中国的许多年轻人一样，越南的年轻人也喜欢追随潮流。”朱滔告诉《泰晤士周刊》记者，越来越多的越南年轻人选择较早地使用最新的电子设备，并采用分期付款的财务方案来支付费用。

电子设备的广泛使用使得在更多情况下应用消费金融成为可能。

据hoostsuite调查，2016年东南亚网民数量达到3.4亿，同比增长31%，互联网和移动互联网的普及率分别为53%和47%，表明近一半的人使用智能手机。此外，东南亚有3.1亿脸书用户，是世界上脸书用户数量最多的地区。诸如移动支付和共享旅行的各种移动应用也在迅速传播，并且客户使用互联网的习惯已经迅速发展，并且正在产生大量的用户数据。

与大量消费金融情景的出现形成鲜明对比的是，东南亚落后的金融体系:在许多东南亚国家，除了新加坡等少数国家外，大多数国家的金融基础设施建设非常不完善，传统的金融服务能力薄弱。

根据毕马威对整个东南亚地区的统计，只有27%的人口拥有银行账户，这意味着73%的人无法享受支付、存款和贷款等基本银行服务。在印度尼西亚，只有6%的人有信用卡，在菲律宾是5%，在越南是3%，在信用发达国家是80%。此外，根据世界银行的统计，东南亚家庭个人债务占国内生产总值的比率非常低，印度尼西亚只有16.9%，而中国和美国分别为46.8%和78.2%。因此，东南亚的大量消费信贷需求缺口尚未得到满足。

挑战:在当地建立一个适合新金融发展的土壤

“对东南亚来说，在中国非常普遍的电子支付仍然是一个新事物，但新的金融产品在东南亚受到了广泛赞扬。”中国领先的大型互联网金融平台海外业务部总监洪芳向《时代周刊》表示，中国蓬勃发展的新金融企业走出国门的时机已经成熟。

根据安永中国发布的调查报告，中国大陆在金融技术普及方面处于领先地位，采用率是全球平均水平(33%)的两倍。从市场渗透率来看，移动支付已经达到70%，并且有上亿的互联网金融服务。互联网消费金融的普及率也在迅速提高，信用贷款、消费分期付款、现金贷款、p2p等各种金融技术业务模式不断得到验证和发展。然而，报告也指出，由于国内金融技术领域竞争日益激烈，监管更加严格，中国的金融技术需要寻找新的蓝海来实现突破。

“与十年前的中国相似，东南亚传统金融的滞后和移动互联网的快速发展，使互助黄金行业有了跨越式发展的机遇。”洪芳告诉《时代周刊》记者。然而，他强调“中国模式”的产出应该包括技术、工业和资本作为一个整体。“中国模式”只有以开放、包容的态度将金融产品本地化，并逐步在当地建立起适合新金融发展的土壤，才能为当地带来更具包容性的金融服务。

事实上，国内消费金融和普惠金融的快速发展离不开大数据分析和人工智能等核心技术的快速发展。大数据技术的应用解决了传统金融企业中消费者信用报告和风险控制的瓶颈。这与中国互联网的快速发展和专业人才的培养带来的海量数据(603138，诊断单元)是分不开的。

但是，以红坊的印尼市场为例，金融人才和数据处理人才都比较缺乏。洪芳告诉《时代周刊》记者，他已经一个多月找不到一个负责本地数据处理的中层员工，所以他不得不把他从家里打发走。

“目前，东南亚移动互联网正处于快速发展的初期阶段，海量数据不断生成。要跟上发展趋势，需要大量的大数据人才和经验。但是，由于当地缺乏完善的培训体系，人才缺口巨大；人才缺口将反过来限制大数据行业的发展。”洪芳告诉《时代周刊》记者。

以红坊金融平台为例，该平台在印尼率先建立了成熟的风险控制和信用体系，并通过大数据分析和机器学习技术为东南亚消费者提供分期贷款。

“当我第一次进入印尼市场时，领导层对如何切入市场有不同的看法。”洪芳告诉《时代周刊》记者，由于印尼缺乏完善的信用信息系统，建立完善的信用信息系统不仅需要大量的投资，还需要当地政府部门的配合。因此，在进入市场之初，公司内部就有一个声音说仍然采用传统的高利率覆盖风险的方法，但是决策层最终决定先建立一个完善的信用信息系统，从信息审计、反欺诈、黑白名单管理、朋友圈信用信息、贷后行为检测等多个维度进行风险控制的创新和完善。

隐忧:本地化和监管政策

“目前，各类金融科技公司纷纷下海，主要集中在移动支付、信用服务、在线财富管理、信用数据等主要服务领域，经常利用并购、设立分支机构和技术输出等方式。”朱滔告诉《泰晤士周刊》记者，一家国内大企业找到了他，希望收购他的公司作为进入越南的“桥头堡”。

据《泰晤士报》记者报道，英美烟草和JD.com等巨头经常从东南亚的支付和电子商务领域起步，并经常进行收购和合并。通过与当地企业合作，他们现已进入越南、菲律宾和印度尼西亚等国家。

在洪方看来:“利用合作可以走出国门，为金融技术减少登陆阻力。这种合作模式虽然可以实现软着陆，但在合作过程中不可避免地会遇到联合管理和利益管理等问题。分配矛盾、法律纠纷、战略规划方向分歧等。”

“根据我们的运营经验，消费者金融在越南面临的挑战不可低估。”朱滔告诉《泰晤士周刊》记者，由于缺乏相关的地方法律和居民缺乏金融意识，包括监管问题、许可证问题、资金来源和收款问题，他们或多或少难以在市场上站稳脚跟。

“我们在当地有十多年的基础，我们的合作股东也有越南本地人，所以我们在解决这些问题上有一定的内在优势。”朱滔告诉《时代周刊》记者，如果没有有效的本土化战略，新金融可能会在东南亚市场遭遇水土不服，如果盲目妥协，中国企业的利益也可能受损。

另一个问题是国内外监管环境的差异。lufax首席执行官计葵生在接受媒体采访时曾表示，不同的监管政策是国内互助黄金企业“走出去”的最大挑战。

有趣的是，在东南亚国家中，离岸互助黄金企业的业务范围存在差异。新加坡的业务主要是资产管理业务、数据或技术建模服务，而较低级别的支付和贷款业务则出口到印度尼西亚、越南和其他国家。