中江信托净利暴跌9成创7年新低 代垫信托产品本息达4.76亿

本篇文章2115字，读完约5分钟

图像来源:中国视觉(000681，诊断单元)

日前，中江信托披露的2017年年报显示，中江信托实现营业收入9.45亿元，较2016年的36.16亿元下降73.87%。与营业收入的急剧下降相比，净利润的下降更为严重。中江信托2017年净利润仅为1.73亿元，较2016年的19.25亿元下降91.03%。根据《国家商报》的统计，其下降率在68家信托公司中排名第一。值得一提的是，中江信托2011年净利润达到2亿多元，未来五年的净利润不低于1.73亿元。

然而，从多年来的收入结构来看，净手续费和佣金收入一直是其经营收入的主要来源，但2016年是一个例外。当年，中江信托的手续费和佣金收入仅占24%，而一直相对较低的投资收入大幅增加，从2015年的2.72亿元增加到26.82亿元，增幅近10倍，之后大幅下降至2017年的2.61亿元。

值得一提的是，中江信托在其年度报告中称，截至报告期末，公司预付信托产品本息4.76亿元，以计入其他应收款，若预付资金无法收回，公司可能遭受损失。对此，国家商报记者多次致电中江信托，但截至发稿时尚未收到回复。

投资收入缩水了90%。2016年，中江信托一度被视为黑马，净利润从5.61亿元增加到19.25亿元，排名迅速上升至行业前10名，跃居第7位。但仅仅一年后，它又回到了比2015年更低的水平。

从中江信托2017年的收入结构来看，净手续费及佣金收入占比很大，为6.99亿元，其次是投资收入2.61亿元。从中江信托近八年的情况来看，信托业务收入，即净手续费和佣金收入，一直是中江信托的主要收入来源，占80%以上。

具体而言，中江信托2010年至2017年的营业收入分别为2.35亿元、5.25亿元、9.94亿元、11.96亿元、12.36亿元、13.00亿元、36.16亿元和9.45亿元，其中净手续费和佣金收入分别占96.10%和96.62%，原因是中江信托以前的主要收入组成部分&净手续费和佣金收入并未实现2016年，中江信托的投资收益达到26.82亿元，超过了过去6年的收入，但2017年大幅下降至2.61亿元，同比下降90.24%。

这与中江信托出售郭盛证券的股权不无关系。此前，郭盛金空(002670) (002670，sz)通过发行股票和支付现金购买了郭盛证券(如中江信托)所有股东持有的郭盛证券的100%股权。标的股权交易价格为69.3亿元，发行股票和支付现金的比例分别为50%。通过出售中江信托持有的郭盛证券的股权，它获得了26 .

同时，中江信托的投资收益比重一直较低。具体而言，2010年至2017年，分别为736.94万元、1345.78万元、319.12万元、447.11万元、2898.11万元、2.72亿元、26.82亿元和2.61亿元，占比

中江信托的净利润在2017年达到低点，除了其产品的投资收益在逾期后波动较大。2011年，托管资产规模仅为1026.9亿元，净利润也达到2.43亿元。截至2017年底，中江信托管理的信托资产规模为1575.68亿元。

对此，中江信托在年报中指出，在国内外不确定性增加的背景下，宏观经济波动加剧，资本市场低迷，债券等市场违约风险上升，经营面临更多不确定性；行业竞争加剧，面临周期性调整压力；由于地处欠发达地区，客户资源相对有限，尤其是高端客户缺乏，培养和拓展合格投资者相对困难。

值得注意的是，中江信托在其年报中还披露，截至报告期末，中江信托已预付信托产品本息4.76亿元，以计入其他应收款。如果预付资金最终无法收回，公司可能会遭受损失。至于4.76亿元基金的具体情况，国家商报曾多次致电中江信托询问，但电话始终无人接听。

在接受《国家商报》采访时，一位华北地区的受托人表示，在正常情况下，一些信托项目支出包括用固有资金支付费用，然后用信托财产返还，但金额不会太大。如果金额太大，可能会涉及项目的刚性付款。

与此同时，西南地区一位信托业人士告诉《国家商报》，这种情况在项目中普遍存在风险，信托公司用自有资金接管托管信托项目，也可以说是刚性赎回，业内人士很多。但是，具体到这件事，我不确定具体是什么情况。

此外，中江信托在重大诉讼事项栏目中表示，报告期内，中江信托独立管理的金合189号和金合140号两个信托项目的交易对手违反了交易文件中的约定，公司已依法作为受托人提起诉讼。截至本报告期末，上述诉讼尚未获得最终司法判决，存在诉讼结果不确定的风险。上述金河189号，即大连机床工业投资集合资金信托计划中江国际路金河189号，由大连机床出资。大连机床风险爆发后，中江信托发现大连机床拥有的惠州比亚迪(002594，咨询公司)电子应收账款是虚构的，公章是萝卜印。当时，中江信托在接受《全国商报》采访时表示，中江信托曾前往现场调查，并见到了所谓的比亚迪相关人员，但现在看来，这些人可能是大连机床所为，已经是刑事案件，正在调查之中。

然而，自今年年初以来，中江信托旗下的信托产品已经过期。据公开报道，中江信托至少经历了4起逾期案例，包括中江国际路276号金马、140号金河、中江国际路189号金河、大连机床工业投资公司194号金河。