投资界名流纵论新时期股权投资：看好技术创新和新兴产业领域

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近日，在2018财富峰会上海站，CICC董事总经理兼金钟智德总经理单俊宝、创东投资董事长兼创始人肖水龙、中国风险投资合作伙伴岳洋、快派投资集团总裁兼快派资产董事长钱钧共同探讨了新时期股权投资问题。

在谈到目前投资领域的布局和机遇时，单俊宝表示，目前的股权投资市场有两大亮点，一是生物技术，二是人工智能，这是我们相对较大的重点布局领域。肖水龙说，打造东方主要涉及三大方面:大it，包括金融技术；大额消费，包括品牌消费和高端消费；伟大的健康，包括生物工程；新制造，主要是新材料和智能制造。

岳洋提到，中国的风险投资一直是围绕高科技门槛的创新型实体经济产业，70%以上的项目都投资在这个领域。与此同时，他认为投资领域的投资机构之间仍有许多相似之处，它们都围绕创新的实体经济行业进行投资。

专注于新兴产业的技术创新和股权投资在中国方兴未艾。在国内去杠杆化、严格监管和新的资产管理法规的背景下，以及中美贸易摩擦等外部环境下，对国内股权投资有哪些不同的影响？

单俊宝表示，在上述背景下，随着2017年股市最大的特点——LP制度化的消退，加上银行、信托和其他一些金融机构(包括政府引导基金)的资金，银行基本上出于各种原因采取了冷处理。目前，股权投资市场的资金仍然相对紧张。

挑战和机遇并存。单俊宝认为，被投资的目标公司可能存在逆向机制，需要更多的转型升级和技术创新。对于传统的基于模型的创新和应用创新，可以采用一些综合创新来代替。这将带来更多由技术引领的投资机会。由于资金的影响，在资产配置方面，股权投资，像房地产、股票二级市场和固定收益产品一样，肯定会成为中国新富和高净值人士资产配置的一部分。

此外，从长期来看，股权投资是一种可以跨越周期的投资，受周期影响相对较小。此外，目前香港股市和a股市场逐步放开了生物技术、独角兽和同股不同权公司的部分政策，甚至直接上市，这也为目前的股权投资布局和未来境内外多层次市场的多元化退出提供了良好的机遇。

肖水龙认为，中美贸易摩擦一方面影响出口，另一方面也促使我们加大科研投入，更加重视知识产权。因此，我们可以特别关注两大产业，一是大消费和消费升级。二是创新应用型企业，因为企业重视它，国家重视它，市场力量重视它，所以在这方面有更多的机会。

岳洋提到，在中美贸易摩擦中，对方只增加了中国高科技企业的出口税，这说明我们的高科技产业已经发展到有相当大的影响力。从这一点来看，对于中国来说，自其发展以来，我们的市场已经足够大，我们的人才储备具有优势。我们认为这是一个痛苦的时期，也是一个机会。

岳洋表示，近年来，供应方改革和产能削减都在引导经济结构转型。我相信政府也在鼓励新兴经济的发展，支持新兴产业发展的政策可持续性和可执行性将会更强，所以在这里投资创业。可能严重依赖出口、缺乏自主创新的企业应该谨慎。与此同时，许多行业都将出现一些新的增长点，这是我们的投资机会。

股权投资应该选择一个好的组织和投资组合配置。在新的趋势和环境下，投资者应该做什么？单俊宝认为，主要有两个方面，一是做好大规模配置和组合投资，二是选择专业管理机构。在新的环境和外部压力下，新兴产业布局和参与股权投资是分享中国新兴产业增长红利的最佳方式。在证券投资和股权投资布局方面，在选择基金时，也要做好投资的多元化，选择合适的机构，让专业机构来照顾。

肖水龙也认为，要做好组合，选择好组织团队。过去，证券投资主要集中在房地产领域，房地产可能占到50%以上。现在，看看这个策略，我们需要保持警惕，抓住适当的问题，把资金投资到其他投资组合中。在过去，有更多的部分债务，像pe/vc这样有部分股份的一级市场投资较少。建议是增加职位。过去，没有住房它并不富裕，但现在它可能没有股票也很富裕。我希望这方面可以增加一点，是长期的，并以股权的形式，而不是债务。要选择一个机构，我们应该考察它的品牌、历史和业绩。

岳洋提到了不同的观点，他的主要投资方向是军事工业。