包商银行称因引入战投不披露去年年报 这理由让审计师笑喷了

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记者张海妮拍摄的每一张照片

最近，商业银行作为债券发行者，通过中国货币网陆续发布了2018年第二季度的信息报告。然而，时隔不到半年，本应在4月30日之前披露的保商银行仍未发布2017年年报，甚至很少发布两份延期报告来试图解释其背后隐藏的秘密。

当《国家商报》记者问北京一家会计师事务所的合伙人推迟披露的原因时，该合伙人忍不住笑了，甚至问记者他正计划引入战略投资者，暂时不会披露2017年年报。然而，每年都有很多企业发生股权变动，但恐怕很少有企业因为股权变动而不发布年报。此外，今年的股权变动能否渗透到去年的报告中？

在年报延迟披露的背后，保商银行近年的经营状况如何？《国家商报》记者查看了其财务报告信息，注意到2017年前三个季度，虽然总资产继续扩大，但承办行净利润同比下降，资本充足率也快速下降，连续两个季度低于2017年过渡期资本充足率监管红线。此外，随着不良贷款率连续五年上升，自2017年以来，承包银行不良贷款规模持续上升，不良贷款偏差超过190%，资产质量仍面临较大下行压力。

关于上述年报、净利润、资本充足率等相关问题的披露，记者曾多次致电宝商银行总行，但截至记者发稿时，电话一直无人接听。

年报仍未披露原因。根据全国银行间同业拆借中心和中国政府证券登记结算有限责任公司联合制定的《全国银行间债券市场金融债券信息披露操作规则》(以下简称《规则》)，在金融债券存续期间，发行人应于每年4月30日前披露上一年度的年度报告。此外，《规则》还指出，由于特殊原因，如果发行人不能及时披露相关信息，应向投资者披露延期公告。

2018年4月28日，宝商银行宣布，由于我公司预计不会在4月30日前完成年度报告的审批程序，年度报告的披露时间将会推迟，计划披露时间为2018年6月30日前。

然而，直到2018年6月28日，宝商银行再次宣布暂时不披露2017年度报告，理由是宝商银行有意引入战略投资者，大股东的股份可能发生变化。

在这方面，北京一家会计师事务所的合伙人笑着告诉《国家商报》，股东变动和管理运营是两个方面。也就是说，在股东变更前后，公司的管理应该是无缝的，不可能因为股东的变更而停止经营。如果因为股东变更而不需要发布公告，这种变更是否足以影响公司的正常经营？

北京众合人会计师事务所主任丁慧仁直言不讳地表示，宝商银行没有披露年报的原因显然是不服气，并怀疑这里没有引入战略投资者的银320。为了公平起见，及时披露年度报告不仅反映了企业的责任，也说明了现有股东的利益，吸引了潜在股东。

值得注意的是，截至发稿时，宝商银行尚未发布2017年年报。但在全国企业信息公开系统中，宝商银行于6月26日发布了2017年度报告，但选择不公开企业资产等财务信息。至于宝商银行未能在同业市场披露其2017年年报的原因，近日《国家商报》记者多次致电宝商银行总行，但截至发稿时，无人接听。

根据中国人民银行和原中国银行业监督管理委员会关于商业银行发行金融债券的有关规定，评级机构应在金融债券存续期间，于每年7月31日前披露债券跟踪信用评级报告。但是，值得注意的是，由于宝商银行2017年度报告披露的延迟，大公国际信用评级有限公司(以下简称大公国际)于2018年7月10日发出通知，称其延迟披露宝商银行2018年度本金及相关债务跟踪评级报告..

早在2017年年度跟踪评级报告中，大公国际就表示，预计未来1-2年，承办行的业务发展将面临一定的挑战，未来将存在信用状况下降的风险。此外，大公国际对15家承包商银行肖伟01和16家承包商银行肖伟01的信用评级维持aa+,对15家承包商银行的二级信用评级维持aa +,但将其评级前景从稳定调整为负面。

评级机构将金融机构的评级前景调整为负面，这将对整个城市商业银行的发展产生重大影响。苏宁金融研究所的特别研究员姜岩告诉《商业日报》，评级是金融机构市场竞争力的直接指标，也是它们进入资本市场的重要关口；如果评级下调，金融机构在银行间市场发行债券将受到很大影响，这将导致债券发行难度迅速增加。一旦一个企业的评级前景被调整为负面，可能会大大增加其融资成本。此外，随着国家金融监管的全面和严格，评级也将是政府进行有效监管的重要手段。

缺口超过44亿资本补充压力，战略投资者的引入是宝商银行公告中暂不披露2017年年报的原因。尽管这个理由不令人信服，但它揭示了引入战略投资者的事实。这不禁使人们关注宝商银行的资本充足率。

事实上，资本充足率水平的快速下降也是大公国际将宝商银行2017年主要评级展望调整为负面的重要原因之一。

根据财务报告数据，截至2016年底，宝商银行资本充足率为11.69%，一级资本充足率和核心一级资本充足率均为9.07%。截至2017年3月底，宝商银行资本充足率为11.08%，一级资本充足率和核心一级资本充足率均为8.52%；截至2017年6月末，资本充足率较2016年底下降2.2个百分点，至9.49%，一级资本充足率和核心一级资本充足率均为7.33%，较2016年底和2017年3月底大幅下降。

大公在上述评级报告中也明确表示，2017年6月末，宝商银行资本充足率大幅下降，储备资本的核心一级资本充足率达不到监管要求。

国家商报记者注意到，根据2013年1月1日起实施的《商业银行资本管理办法(试行)》(以下简称《资本办法》)，要求非系统重要性银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率在2018年底前分别达到7.50%、8.50%和10.50%。为稳步推进《资本办法》的实施，银监会还安排了过渡期资本充足率监管工作。根据相关安排，截至2017年底，非系统重要性银行的资本充足率为10.10%，一级资本充足率为8.10%，核心一级资本充足率为7.10%。

截至2017年9月末，宝商银行资本充足率与6月末基本持平，为9.52%，比过渡期要求低0.58个百分点；一级资本充足率和核心一级资本充足率均为7.38%，其中一级资本充足率比过渡性监管要求低0.72个百分点。同时，截至2017年9月底，宝商银行的风险加权资产总额为3936.23亿元。根据这一静态数据，承包商银行至少需要在2017年最后三个月补充28.34亿元人民币的一级资本，才能勉强满足过渡期的监管要求。考虑到第三季度风险加权资本的动态变化，一级资本缺口可能会更大。

同样，根据2017年9月末风险加权资产的静态计算，截至2018年底，宝商银行的距离满足资本充足率要求，至少需要补充一级资本44.09亿元。

44.09亿元人民币的一级资本缺口对承包商银行意味着什么？值得注意的是，宝商银行2016年净利润仅为42.1亿元，而2017年前三季度净利润不到32亿元，同比下降近14%。换句话说，通过将留存收益转换为股本来满足需求是不可能的。据了解，对于非上市银行而言，提升一级资本的渠道并不多。为了在2017年底赶上红线，除了将留存收益转化为股本的内生方式外，对于承包商银行来说，更可行的解决方案是增资扩股。

事实上，早在2017年3月7日，内蒙古银监局就已经批准了宝商银行私募募集股份的计划，并要求在行政许可决定之日起6个月内完成募集工作，并将募集后的相关变更提交给内蒙古银监局。根据计划，该银行将以每股7.70元的价格发行13亿股股票。如果这个计划成功完成，银行将能够筹集到100.1亿元。但根据财务报告数据，2017年第三季度末，宝商银行核心一级资本为307.59亿元，仅比2017年第一季度末(291.89亿元)增加15.70亿元。

此外，宝商银行在2017年度报告延期披露公告中披露，公司拟引入战略投资者，大股东股份可能发生变动。关于本次募集股份的定向增发和引进战略投资者的进展，《商业日报》记者多次致电宝商银行总行，但电话始终无人接听。

营业费用飙升，净利润同比下降14%。大公在评级报告中明确表示，由于保商银行是非上市城市商业银行，股权结构分散，大股东为民营企业法人，保商银行未来的资本补充仍存在很大的不确定性。

据公开信息，宝商银行原名包头商业银行股份有限公司，由包头市财政局和12家法人股东于1998年在包头市原有17家城市信用社的基础上组建，2007年更名为宝商银行。截至2017年3月底，宝商银行的注册资本为47.31亿元。前三名股东为包头太平贸易集团有限公司、包头金奎大投资有限公司和包头精工科技有限公司，持股比例分别为9.07%、5.51%和5.32%，其他股东持股比例不超过5%。

然而，当涉及到宝商银行的股权时，背后是无法回避的明日资本。此前，有市场报道称，作为明日部最核心的金融机构之一，宝商银行的股权即将易手。

《财经》杂志今年6月报道称，以深圳国有资产为背景的深圳投资控股有限公司拟收购明日宝商银行约30%的股份。根据《新财富》2017年的统计，截至2016年底，明日持有宝商银行36.89%的股权。如果交易完成，深圳投资控股有限公司将成为宝商银行的控股股东，该部门将于明天放弃其控股地位。

据了解，截至2017年3月，宝商银行在内蒙古自治区内外共设立了18家分行和291个营业网点。此外，宝商银行还发起成立了银豹消费金融公司，成立了小企业金融服务中心，并发起成立了北京昌平、天津津南等29家村镇银行。

《国家商报》记者发现，过去10年中，承办银行总资产(合并报表，下同)快速增长，从2007年的526.67亿元增长到2017年第三季度末的5762.38亿元，增幅超过10倍。宝商银行净利润也连续9年增长，从2007年的5.06亿元增长到2016年的42.1亿元。但值得注意的是，2017年前三季度，宝商银行净利润同比下降。2017年前9个月，宝商银行实现净利润31.95亿元，同比下降5.17亿元，同比下降13.93%(37.12亿元)。

此外，截至2017年9月底，宝商银行全年营业收入为90.64亿元，与去年同期(90.24亿元)基本持平；净手续费和佣金收入的大幅增加几乎完全被净利息收入、投资收入、公允价值变动收入和其他业务收入的总体减少所抵消。营业费用的急剧增加是承包商银行净利润突然下降的主要原因。根据2017年第三季度报告数据，宝商银行营业费用从去年同期的43.43亿元(同比增长14.46%，下同)增加到49.71亿元，增幅为6.28亿元。其中，经营管理费增加3.82亿元(12.42%)，达到34.57亿元；资产减值损失增加4.62亿元(53.23%)，达到13.3亿元；税费已经减少。

资产质量压力下的不良贷款偏差超过190%。近年来，宝商银行存贷款业务持续增长，存贷款市场份额居包头市首位，市场地位显著。

评级报告指出，就存款而言，截至2016年底，宝商银行存款总额为1936.43亿元，同比增长9.03%，连续10年增长，其中公众存款为792.73亿元，占存款总额的40.94%。同比增长8.73个百分点；个人客户存款464.2亿元，同比下降6.35%。根据上述跟踪评级报告，截至2017年3月底，承包商的银行存款总额为1925.93亿元，其中公司存款为1122.23亿元，占58.27%。

贷款方面，截至2016年底，宝商银行贷款总额为1565.01亿元，也是连续10年以上的增长；截至2016年底，企业贷款余额885.84亿元，占贷款总额的56.60%，同比下降5.61个百分点，其中小微企业贷款170.65亿元，占贷款总额的10.90%，同比下降2.91个百分点。截至2017年3月底，公司贷款总额为1756.07亿元，其中企业贷款1200.15亿元，占贷款总额的68.34%。

由于存贷款业务的增长，宝商银行仍具有相对显著的区域市场地位。截至2017年3月底，公司存贷款规模在包头金融机构的市场份额分别为35.42%和29.18%，排名第一。

此外，承包银行的贷款仍主要投资于批发零售贸易和制造业，贷款行业高度集中，不利于分散风险。截至2017年3月底，公司在上述两个行业共发放贷款662.99亿元；占贷款和垫款总额的37.75%，比2016年底上升3.57个百分点。

在客户集中度方面，2016年底和2017年3月底，宝商银行单个最大客户的贷款集中度分别为3.72%和3.53%，前十名客户的贷款集中度分别为27.69%和26.39%。

《商业日报》记者注意到，截至2016年底，宝商银行不良贷款余额为26.41亿元，较2015年底(17.15亿元)大幅增长近54%；不良贷款率为1.68%，比2015年底(1.41%)上升0.27个百分点。事实上，自2011年以来，承包商银行的不良贷款率分别为0.45%、0.87%、1.00%、1.37%、1.41%和1.68%，连续五年呈上升趋势。

自2017年以来，由于宏观经济不景气，宝商银行的不良贷款一直延续到双升。虽然季度报告中没有不良贷款的相关数据，但上述跟踪评级报告显示，截至2017年3月底，宝商银行不良贷款余额已上升至29.78亿元，不良贷款率上升至1.70%。同时，宝商银行利息贷款余额从2016年底的45.41亿元增加到2017年3月底的68.03亿元，占贷款总额的比例从2.91%上升到3.87%。

截至2017年3月底，宝商银行逾期贷款余额为101.46亿元，其中逾期90天以上贷款余额为57.23亿元，逾期90天以上贷款(57.23亿元)占不良贷款(29.78亿元)的比例为192.21%。作为不良贷款的重要偏离指标，比率越高，不良贷款的认定标准越宽松，实际不良贷款比率越高。根据最新监管要求，如果所有逾期超过90天的贷款都计入不良贷款，截至2017年3月底，宝商银行不良贷款余额至少为57.23亿元，不良率至少达到3.25%，是同期全国城市商业银行不良率平均水平(1.5%)的两倍以上。

此外，截至2017年3月底，宝商银行拨备覆盖率由2016年底的176.77%降至171.36%；而贷款拨备比率则由2.98%下降至2.91%。