4000亿购买地方银行小微贷款！央行出新招，可撬动万亿小微信用贷款

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为落实《关于加强对稳定企业金融支持的政府工作报告》的要求，6月1日，央行、保监会、财政部等部门出台了一系列加强中小企业金融服务的政策。

在梳理完政策内容后，各位记者提出了重点:第一，进一步推迟中小企业贷款本息的偿还，最长将今年年底前到期的普惠小额贷款本息的偿还推迟至明年3月底，并避免罚息。

二是为促进银行加大对小微企业信贷的投入，央行将利用4000亿元的专项再融资额度，通过创新货币政策工具，购买合格的地方法人银行发行的新普惠小微信贷。此外，许多部门也明确表示，今年五大国有商业银行小微企业普惠贷款增速应高于40%。

图片来源:国家商报记者张建设(数据地图)

据测算，可支持地方法人银行3.7万亿元的延期贷款本金，这是中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、财政部、发展改革委、工业和信息化部发布的《关于进一步实施中小企业贷款分阶段延期还本付息的通知》(以下简称《延期还本付息通知》)的要求。银行业金融机构根据企业申请，给予一定期限的延期还本付息，最长可延至2021年3月31日，并免收罚息。

对于今年年底前到期的其他中小企业贷款和大型国际产业链企业(外贸企业)等特殊困难企业贷款，企业和银行业金融机构可以自主协商延期还本付息。

同时，为充分调动地方法人银行的积极性，《延期还本付息通知》强调银行业金融机构应延迟偿还全部普惠小额贷款，中国人民银行会同财政部鼓励地方法人银行延迟偿还普惠小额贷款本金的1%。

中国人民银行表示，将为普惠性小微企业创建一个贷款展期支持工具，提供400亿元再融资资金，并通过特殊目的工具(spv)与当地企业银行签署利率互换协议，为当地企业银行提供激励。激励资金约占地方法人银行延期贷款本金的1%，预计可支持地方法人银行延期贷款本金约3.7万亿元，有效缓解小微企业还本付息压力。

《关于加大对小微企业信贷支持力度的通知》(以下简称《信贷支持通知》)明确了地方法人银行新发行的4000亿元购买普惠小额信贷。从今年6月1日起，中国人民银行将运用创新的货币政策工具，动用4000亿元专项资金进行再融资，并从3月1日至12月31日购买合格地方法人银行新增普惠小额信贷的40%，推动银行增加小微企业信贷。

随后，中国人民银行进一步解释了这一创新货币政策工具的含义。中国人民银行表示，将制定普惠性微型企业信贷支持计划，提供4000亿元再融资资金，并通过特殊目的工具(spv)与当地企业银行签署信贷支持计划合同，向当地企业银行提供优惠金融支持。

所谓合格的地方法人银行金融机构包括:城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、农村银行、农村信用合作社和最近一次中央银行评级为1至5的私人银行。

对于合格地方法人银行今年3月1日至12月31日发放的期限不少于6个月的新普惠企业信用贷款，中国人民银行通过信用贷款支持计划，按照地方法人银行实际发放信用贷款本金的40%提供优惠资金，期限为1年。

受益于支持计划的普惠小微企业应承诺保持就业基本稳定。据估计，信贷支持将推动地方企业银行发行约1万亿元的新的普惠性微型企业信贷。

中国人民银行通过货币政策工具购买上述贷款后，将委托贷款银行进行管理，贷款银行将对购买的贷款收取利息，坏账损失也将由贷款银行承担。购买上述贷款的资金，贷款银行应自购买之日起一年后按原价归还。

此外，《信贷支持通知》还强调，各银行业金融机构应重视对首笔还款来源的审核，减少对抵押担保的依赖，丰富信贷产品体系，确保2020年普惠小额信贷比重大幅提高

对此，民生银行首席研究院文彬(600016)分析，小微企业贷款的主要风险是信用风险，传统的小微企业贷款模式需要抵押担保，这正是小微企业所缺乏的，导致小微企业融资难、融资贵的问题。

文彬表示，这一创新的货币政策工具一方面可以增加金融机构对实体经济特别是小微企业的支持，特别是在鼓励信贷方面，可以解决小微企业的融资困难，提高贷款的可获得性，降低融资成本，另一方面可以提高地方银行机构服务实体经济的能力。

此外，文彬还提到，坏账损失由贷款银行承担的规定强化了贷款机构应承担发放普惠小额贷款的风险责任。在没有担保抵押的情况下，银行应注意审查第一还款来源，提高风险控制能力。

五大银行普惠小微企业今年贷款增速高于40%，除了《延期还本付息通知》和《信贷支持通知》涉及的多项政策。中国人民银行、银监会、发改委等八个部门也下发了《关于进一步加强中小企业金融服务的指导意见》，明确今年五大国有商业银行普惠性小微企业贷款增速应高于40%。

《意见》要求，各国有银行要充分利用全面、有针对性的RRR减息政策，实现对中小企业贷款的加价和降价，出台详细的计划，并按月跟踪落实。五大国有商业银行普惠小微企业贷款增速高于40%。国有银行应合理盈利，确保中小企业贷款覆盖面显著扩大，综合融资成本显著降低。

国有银行应发挥主导作用，内部转移定价激励应不低于50个基点。开发银行和政策性银行应设立3500亿元的专项信贷额度，支持中小企业以优惠利率恢复工作和生产。

商业银行应将普惠金融在分行综合绩效考核中的权重提高到10%以上，大幅增加小微企业信贷、首笔贷款和不还本贷款的展期。鼓励保险机构发挥保险担保作用，提供有针对性的贷款担保保险产品。

《意见》指出，要充分发挥地方政府融资担保机构的信用增级作用，大幅扩大政府融资担保覆盖面，大幅降低利率。2020年，国家融资性担保基金将力争再担保业务规模增加4000亿元，与银行业金融机构合作开展批量担保贷款业务，将批量合作业务中风险责任分担比例提高到30%。

《指导意见》还明确提出要发挥多层次资本市场融资支持的作用。引导企业信用债券融资净额比上年增加1万亿元，金融机构发行小微企业专项金融债券3000亿元，释放更多资源支持小微企业贷款。

支持符合条件的中小企业上市融资，加快创业板改革和注册制度试点。优化新三板发行融资体系，引导和鼓励风险投资企业和天使投资重点投资小微企业创新创业。

封面图片来源:每位记者张建设(数据地图)

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