银行非保本理财产品存续余额连降两年 同业理财规模与占比22个月环比“双降”

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随着《新资产管理条例》、《新财务管理条例》、《商业银行财务管理子公司管理办法》等监管文件的不断出台，2018年被称为资产管理的第一年，整体财务管理市场呈现平稳可持续发展趋势。

从市场情况看，我行理财业务总体运行平稳，同业理财规模和比例持续下降，新发行封闭式理财产品平均期限增加，理财资金配置以标准化资产为主，新发行理财产品仍以低风险产品为主。

非担保理财余额为22.04万亿元。近日，银行业金融登记托管中心与中国银行(601988，诊断协会)联合发布了《中国银行业金融市场报告(2018)》(以下简称《年度报告》)。截至2018年底，中国共有403家银行金融机构拥有非担保理财产品，48，000种理财产品，剩余22种。

2018年，非担保理财产品余额比2017年减少1300亿元。《国家商报》记者注意到，这不是第一年收紧现有非担保理财产品的余额。截至2017年底，无担保产品余额为22.17万亿元，同比下降4.51%。

数据来源:《中国银行业金融市场报告》(2018)

最近，主要银行公布了2018年的成绩单。由于新规定对资产管理的影响，许多银行的年报显示，非担保理财资产的规模有所收紧。

根据农业银行年报(601288)，截至2018年12月31日，投资于非担保理财产品的资产为人民币17，064.87亿元(2017年12月31日:人民币15，805.27亿元)，并已发行本集团发行的相应未到期非担保理财产品。销售规模为人民币14082.63亿元(2017年

根据招商银行年报(600036)，2018年12月31日，本集团发起但未纳入本集团合并财务报告的非担保理财业务余额为人民币20，521.83亿元(2017年12月31日:人民币21，778.56亿元)。

根据中信银行年报(601998)，于2018年12月31日，本集团管理且未计入本集团合并财务报表的非担保金融投资规模为人民币10，589.07亿元(2017年12月31日:人民币11，326.76亿元)。

根据上海浦东发展银行(60万)年报，2018年12月31日，非担保理财产品的资产投资规模为人民币13，756.83亿元(2017年12月31日:人民币15，353.44亿元)。

根据无锡农村商业银行年报，截至2018年12月31日，本公司发起但未纳入本公司合并财务信息的非担保理财产品余额为104.4亿元(截至2017年12月31日:128.51亿元)。

随着非担保理财产品资产的收紧，许多银行的理财业务收入都出现了不同程度的下降。

根据中国农业银行年报，2018年，本集团非担保理财产品的收益主要包括47.84亿元人民币(2017年:76.45亿元人民币)的净手续费及佣金。

据招商银行统计，2018年，本行确认的非担保理财手续费及佣金收入为89.72亿元(2017年:140亿元)。

根据上海浦东发展银行年报，2018年，本集团非担保理财产品的收益主要包括净手续费及佣金62.9亿元人民币(2017年:141.01亿元人民币)。

根据无锡农村商业银行年报，2018年，公司与非担保理财业务相关的投资管理费收入为人民币1347.7万元(2017年:人民币7741.96万元)。

银行间理财的规模和比例下降。除非保底理财产品的余额减少，否则银行间理财的规模和比例也将自2017年高点以来经历22个月的环比下降。

根据《报告》，截至2018年底，全市场金融同业产品(包括担保金融同业产品和非担保金融同业产品)余额为1.22万亿元，同比下降2.04万亿元，同比下降62.57%。下降5.43万亿元，下降81.68%；全市场金融同业产品占理财产品余额的3.80%，同比下降7.21个百分点，比2017年初下降19.08个百分点。报告显示，银行间金融管理的规模和比重持续下降，表明“资金空转移”现象明显减少。

数据来源:《中国银行业金融市场报告》(2018)

黑龙江省农村信用社协会资本运营中心主任张明福在接受《商业日报》采访时表示，银行间金融管理规模的下降主要是由于监管的加强。首先，总量得到控制；其次，有必要通过基础资产进行识别；第三，新资产管理条例的实施，从供给和需求两方面限制了银行间金融管理的发展。

溥仪标准的研究员赵露在接受《国家商报》采访时表示，银行间业务本质上是金融机构间调节流动性的工具，但在发展过程中，它逐渐成为金融机构变相增加杠杆和监管套利的工具，这使得金融体系中的资本/0/0/0，杠杆率模糊，风险逐渐聚集。为了整顿银行市场的混乱局面，严格坚持不存在系统性金融风险的底线，自2017年以来，监管层组织了30-30系列专项治理，许多银行因违反同业金融管理业务规则受到处罚，同业金融管理规模逐步缩小。

值得注意的是，自2017年第一季度以来，央行已将表外财务管理纳入mpa评估。

未来，银行融资的发展重点将侧重于哪些业务？赵露告诉记者，随着一系列监管指导文件的出台，如资产管理和财务管理的新规定，银行财务管理逐步推动了净资产的转化。

赵露表示，未来，净值理财产品将成为银行理财市场的核心。短期内，商业银行将逐步开发封闭式净资产和现金管理理财产品。

封闭式净值产品主要通过在业绩比较基准、管理费设计和收益计算设计方面提供优势来吸引客户；现金管理产品注重流动性优势，吸引市场流动性，扩大银行融资规模。从长远来看，银行理财可能转向大类资产配置、投资多元化和丰富产品线，以抵御单一类别的投资风险。

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